papillon
- Domaine
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- financevaleurs mobilières
Définition :
Combinaison d'écarts sur le même sous-jacent et la même échéance, consistant à acheter deux options de même type (option d'achat ou de vente) à des prix d'exercice extrêmes et à vendre simultanément deux autres options de même type ayant pour même prix d'exercice un prix intermédiaire, qui se situe entre le prix d'exercice plancher et le prix d'exercice plafond des deux options achetées.
Notes :
La représentation graphique de l'écart en papillon peut faire penser aux ailes d'un papillon.
Cette stratégie de négociation d'options est mise en place afin de bénéficier d'une stabilité relative des cours du sous-jacent, tout en limitant les risques en cas de fluctuations importantes des cours du sous-jacent, à la hausse ou à la baisse. L'opération correspond à la vente d'un stellage (straddle) effectuée simultanément avec l'achat d'un stellage élargi (strangle).
Voir aussi : condor, écart, écart baissier, écart haussier, stellage, stellage élargi.
Termes :
- papillon
- écart papillon
- écart en papillon
Traductions
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anglais
Auteur : © Canadian Institute of Chartered Accountants,
This entry is from the Dictionnaire de la comptabilité et de la gestion financière version 1.2, reproduced under license.Note :
See also: bear spread, bull spread, condor, spread, straddle, strangle.
Termes :
- butterfly
- butterfly spread