arbitrage
- Domaine
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- financevaleurs mobilières
Définition :
Opération réalisée dans le but de tirer parti d'une divergence temporaire de cours existant entre deux marchés ou, sur un même marché, entre deux échéances, ou encore entre marchandises ou actifs financiers équivalents. L'opération consiste à acheter des marchandises ou des actifs financiers dont le cours est relativement sous-évalué et à vendre simultanément des marchandises ou des actifs financiers identiques ou équivalents dont le cours est relativement surévalué, sans courir de risque significatif et en prenant un profit au passage.
Notes :
On distingue plusieurs types d'opération d'arbitrage : 1) dans l'arbitrage comptant-terme (cash and carry trading ou basis trading), l'investisseur vend une marchandise ou un actif financier à terme et en fait simultanément le rachat au comptant ou inversement, jouant sur les divergences momentanées existant entre le marché à terme et le marché au comptant; 2) l'arbitrage terme à terme, ou arbitrage terme-terme, consiste à vendre sur une échéance un certain nombre de contrats pour les racheter sur une autre échéance, en jouant là aussi sur les anomalies constatées dans la formation des cours à terme; 3) dans l'arbitrage entre places financières (ou arbitrage de place à place, ou encore arbitrage de place en place), l'investisseur vend une marchandise ou un actif financier sur une place et, au même moment, rachète cette même marchandise ou ce même actif financier sur une autre place de manière à profiter de la différence de prix, de cours ou de taux d'intérêt entre les deux places; 4) l'arbitrage entre produits se fait, par exemple, entre les contrats à terme ou les options et les valeurs sous-jacentes.
Comparer avec : couverture, négociation, spéculation.
Voir aussi : arbitrage à risque, arbitrage indiciaire, arbitragiste, base, boîte, contrat à terme sur taux d'intérêt, contrat de change à terme, conversion, conversion inverse, instrument financier, marché à terme.
Termes :
- arbitrage
- opération d'arbitrage
Traductions
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anglais
Auteur : © Canadian Institute of Chartered Accountants,
This entry is from the Dictionnaire de la comptabilité et de la gestion financière version 1.2, reproduced under license.Notes :
Compare: hedge, speculation, trading.
See also: arbitrageur, basis, box, conversion, currency forward, financial instrument, futures market, index arbitrage, interest rate futures, reversal, risk arbitrage.Terme :
- arbitrage