effet de portefeuille
- Domaine
-
- financeplacement de capitaux
Définition :
Il y a effet de portefeuille quand les risques relatifs à la détention de valeurs mobilières diversifiées sont moindres que la somme des risques relatifs à la détention des valeurs prises isolément.
Note :
La diversification d'un portefeuille permet ainsi de diviser le risque. C'est d'ailleurs à ce principe que les S.I.C.A. V. doivent leur existence : elles mettent à la disposition de petits porteurs un portefeuille diversifié. Dans la pratique, l'effet de portefeuille se traduit par des variations de la valeur d'actif de nombreuses S.I.C.A.V., de moindre amplitude que celles affectant tantôt l'ensemble du marché boursier, tantôt les valeurs d'un secteur déterminé. Toutefois, si les S.I.C.A.V. résistent mieux à la baisse que de nombreuses valeurs isolées, elles réalisent de moindres performances à la hausse - dans la mesure où elles sont tenues de détenir une certaine proportion de valeurs stables (obligations, emprunts d'État). En termes statistiques, l'effet de portefeuille signifie que la variance du résultat attendu d'un portefeuille peut être inférieure à la somme des variances des résultats que l'on pourrait attendre des diverses valeurs qui le constituent.
Terme :
- effet de portefeuille n. m.
Traductions
-
anglais
Auteur : Conso, Pierre,Terme :
- port-folio effect