solvabilité

Définition :

Aptitude d'une entreprise à faire face à ses échéances.

Notes :

C'est le contrôle permanent des liquidités qui permet aux dirigeants d'assurer la solvabilité de l'entreprise, en garantissant son autonomie vis-à-vis des fournisseurs, des clients, des concurrents et des banques.

La solvabilité résulte de l'équilibre entre les flux de recettes et de dépenses (Équilibre financier). Le maintien de la solvabilité dépend de la composition et du degré de liquidité des biens d'actifs, de la rapidité avec laquelle se renouvellent les actifs circulants, de l'origine et du degré d'exigibilité des dettes, de la part des ressources que représentent les capitaux propres, de l'importance de l'autofinancement. En ce qui concerne la liquidité, toute détention de monnaie impliquant un coût, l'entreprise doit maintenir un niveau d'encaisse suffisant pour maintenir sa solvabilité sans pour autant conserver une encaisse « oisive »; on admet cependant qu'à l'encaisse minimale de transaction peut être ajoutée une encaisse de précaution. Quant au degré de liquidité des actifs, il se trouve diminué quand la firme est dans une phase d'investissement, car elle mobilise alors toutes ses ressources pour financer des immobilisations, le fonds de roulement nécessaire à leur mise en œuvre, et ce n'est qu'au bout d'un certain temps que ces immobilisations produisent des liquidités qui lui permettent d'améliorer sa solvabilité. La vitesse de rotation des actifs circulants est un élément important de la solvabilité; plus elle est élevée, plus l'entreprise a des chances d'être solvable, car elle reconstitue rapidement son encaisse. Il n'est pas besoin d'insister sur les autres facteurs : degré d'exigibilité et nature des dettes, importance des fonds propres et de l'autofinancement, pour comprendre les effets qu'ils ont sur la solvabilité de l'entreprise. Le maintien de la solvabilité doit être l'une des préoccupations majeures des dirigeants, car elle permet d'assurer l'indépendance et la survie de l'entreprise. Les erreurs de gestion graves finissent toujours par avoir une sanction financière qui se traduit par la disparition de la solvabilité de la firme et par le dépôt du bilan. Toutefois, cette notion de solvabilité, dite technique, s'oppose à la notion juridique de solvabilité, selon laquelle l'entreprise est solvable si les actifs permettent (par leur réalisation) de rembourser ses dettes. L'insolvabilité « technique » correspond à la notion juridique de cessation de paiements.