risque de change
- Domaine
-
- gestiongestion financière
Définition :
Risque encouru par une entreprise, lié à une incertitude sur le produit exact de ses rentrées de trésorerie à terme, ou sur le coût exact de ses sorties de trésorerie à terme en devises, en raison de la variation des cours de change dans le temps.
Note :
Imaginons un exportateur français ayant conclu, avec un client étranger, un contrat de fournitures d'un million de dollars, au 15 avril. Le règlement définitif doit intervenir au 15 septembre. Au 15 avril, 1 dollar = 4,90 FF. Si au 15 septembre, le dollar s'est apprécié par rapport au franc (1 dollar = 5,00 FF), l'exportateur français fera un gain de change de 100 000 F. Par contre si, au 15 septembre, le dollar s'est déprécié par rapport au franc (1 dollar = 4,80 FF), l'exportateur français subira une perte de change de 100 000 F. Toute firme qui se trouve en position de change supporte le risque de change. Si le risque de change est délibérément assumé par les spéculateurs, il ne fait pas partie des aléas normaux qu'une entreprise industrielle ou commerciale doit assumer. Il existe plusieurs moyens de se prémunir contre le risque de change : 1. Pour une entreprise française, le moyen le plus simple consiste à obtenir de son fournisseur ou de son client étranger que le contrat soit libellé en francs français. Toutefois, dans certains cas, cette solution est impossible (notamment pour des raisons commerciales). 2. Se « couvrir » à terme. La couverture de change à terme est une opération consistant, par exemple pour un exportateur devant recevoir 1 million de dollars à trois mois, à vendre à terme ces dollars, à même échéance, à un cours convenu d'avance, donc à annuler sa position de change. Dans le cas d'une importation, l'importateur devra acheter des devises sur le marché à terme de telle sorte que son contrat d'achat à terme ait une échéance voisine de celle du règlement qu'il a à faire à son fournisseur étranger. 3. Financer par des avances en devises les créances en devises détenues sur des clients étrangers.
Terme :
- risque de change n. m.
Traductions
-
anglais
Auteur : Conso, Pierre,Terme :
- foreign exchange risk