points d'or
- Domaine
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- financemonnaie
- Date
Définition :
Dans un régime international d'étalon-or, taux de change limite d'une monnaie en deçà duquel sont encouragées les importations d'or (point d'entrée de l'or) ou au-delà duquel sont déclenchées les exportations (point de sortie de l'or) comme moyens de règlement.
Note :
Dans un régime international d'étalon-or tel que celui qui régna au début du XXe siècle, les diverses monnaies sont définies chacune par une parité avec l'or, c'est-à-dire par un poids d'or déterminé. L'autorité monétaire de chaque pays (banque centrale) est tenue d'acheter et de vendre de l'or à un prix fixé, sans limitation de montant; les particuliers peuvent obtenir de l'or en échange de billets de banque; l'importation et l'exportation de l'or sont entièrement libres. Compte tenu de cette situation, il est à tout moment possible à un résident d'un pays à étalon-or de se procurer de la monnaie d'un autre pays à étalon-or à un taux déterminé en fait par deux éléments : le rapport en poids des deux monnaies; les frais de transfert de l'or d'un pays à l'autre (emballage, transport, assurances, immobilisation temporaire). Or, les règlements internationaux peuvent s'effectuer soit par des expéditions d'or, soit par des lettres de change libellées en devises. Toutes les fois que le prix de lettres de change est tel, sur le marché des devises, que leur utilisation est plus onéreuse que l'envoi d'or, le débiteur choisit de régler son créancier extérieur en or, qu'il aura obtenu de sa banque centrale. Le point de sortie de l'or sera donc celui où les paiements en or apparaîtront moins chers que les autres formes de paiements. Ce point de sortie est égal au pair de la monnaie nationale augmenté des frais de transport de la monnaie d'or. Inversement, le point d'entrée de l'or sera atteint lorsque le prix des lettres de change s'abaissera jusqu'à n'offrir aux créanciers payés par ce moyen qu'un profit inférieur à celui qu'ils obtiendront en exigeant de leurs débiteurs extérieurs des paiements en or dont ils supporteraient eux-mêmes les frais d'expédition. Ce point d'entrée est donc égal au pair diminué des frais de transfert de la monnaie.
Terme :
- points d'or n. m. pl.
Traductions
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anglais
Date :Terme :
- gold points