position de change
- Domaine
-
- financemonnaie
- Date
Définition :
Différence positive ou négative entre les créances et les dettes de l'entreprise sur chaque monnaie étrangère.
Note :
Si les avoirs sont supérieurs aux dettes, il s'agit d'une position « longue », pouvant correspondre à une spéculation à la hausse de la devise. Si les dettes sont supérieures aux avoirs, la position est « courte », elle peut correspondre à une spéculation à la baisse de la devise. Une position de change, même de courte durée (un à plusieurs jours), fait courir à la firme un risque de change. Imaginons un importateur français, qui, au 1er février, contracte une dette de 1 million de deutsche Mark (DM) envers son fournisseur étranger; il bénéficie d'un délai de paiement de trois mois, et l'échéance est fixée au 30 avril. L'importateur français est donc en position de change « courte » en DM, et court le risque que le DM coûte plus cher, en francs français, au 30 avril qu'au 1er février. L'importateur français peut annuler son risque de change et, partant, sa position de change, en achetant à terme, le 1er février, 1 million de DM, qui seront mis à sa disposition au 30 avril. Il dispose donc, pour une même date, d'une créance et d'une dette en DM d'un même montant; leur compensation annule sa position de change.
Terme :
- position de change n. f.
Traductions
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anglais
Date :Termes :
- exchange position exposure
- exchange exposure