système monétaire international
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- économie
- engagement international
Définition :
Ensemble des institutions, conventions et règles de comportement présidant aux règlements des échanges internationaux.
Note :
Il n'y a système monétaire international que lorsque l'on passe d'une reprise de relations purement bilatérales à une structure de relations multilatérales, impliquant un consensus des divers participants. Avant la Première Guerre mondiale les relations financières et monétaires internationales étaient en principe fondées sur le système de l'étalon-or affectant à ce métal la double fonction de monnaie de réserve et d'instrument de règlement des soldes des balances des paiements. Son fonctionnement, interrompu par la guerre, a été momentanément rétabli ensuite. L'appauvrissement relatif des pays européens et l'émergence de la puissance américaine conduisaient cependant en 1922 à lui substituer officiellement un système d'étalon de change-or, faisant jouer un rôle important à des devises consacrées comme instruments de réserve internationaux (livre et dollar). Cette première expérience ne résistait pas à la grande crise, génératrice des dévaluations de la livre (1931) puis du dollar (1933), d'un retour au protectionnisme et du développement de réflexes autarciques. À l'issue du second conflit mondial, la conférence de Bretton Woods jetait les bases d'un nouvel ordre monétaire international, étayant le retour au régime de l'étalon de change-or sur la création d'institutions internationales (le FMI) et sur la puissance du dollar, principale monnaie de réserve. Le système a fonctionné relativement bien pendant la période de reconstruction de l'Europe, qui coïncidait avec le maintien d'un large excédent de la balance commerciale américaine. Des premiers signes de faiblesse apparaissaient à la fin du « dollar gap ». Le renouveau de la puissance économique et financière des pays européens, le déficit persistant et croissant de la balance des paiements américaine, le retour à la liberté des mouvements de capitaux et consécutivement le développement anarchique des euro-dollars, véhicule de la spéculation, devaient progressivement altérer les conditions de fonctionnement du système. En dépit des palliatifs mis en œuvre pour le stabiliser, la désagrégation s'est précipitée à partir des années 1965. La dévaluation de la livre de 1967, l'embargo sur l'or décidé par les États-Unis en 1968 et l'institution d'un double marché du métal, les changements de parité en Europe de 1969 jalonnaient les déclenchements d'une crise monétaire internationale et la dislocation du système qui s'est trouvée consacrée par la suspension de la convertibilité du dollar décrété en 1971. Depuis, le désordre s'est installé dans les relations monétaires internationales, fondées sur « le dollar sans étalon »; et les changements de parité, l'institution de doubles marchés des changes, l'adoption de changes flottants marquent davantage des réactions dispersées de défense, qui n'annoncent une adaptation durable aux nouvelles conditions des échanges. La restauration d'un système monétaire international viable est à l'ordre du jour. La plupart des protagonistes sont d'accord pour admettre que les relations monétaires internationales doivent être fondées sur un régime de parités fixes ajustables, sur une régulation faisant jouer un rôle prémordinalt à un organisme international (FMI), sur le développement du rôle d'une monnaie véritablement internationale, distincte des devises nationales, sur l'équilibre entre les droits et les obligations des États parties au systèmes.
Terme :
- système monétaire international n. m.